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奥克斯·徐坤:解读DeFi“流动性挖掘”的机遇和风

9月5日,“2020链锁全球连锁与数字金融峰会”在海南召开。我应邀出席了峰会,并发表了主旨演讲, 《DeFi:开启可编程金融新纪元》

演讲的内容分为三个部分:

1.DeFi市场的发展趋势.通过一些数据分析,我们展示了真实的DeFi世界。

2.流动性挖矿的机遇与风险.在这一部分,我介绍了移动挖掘的三个基本模型。通过对分享了“流动性挖矿”这个赛道的发展现状和我的一些观察思考大院和苏什哈普等热门项目的分析。

3.OKEx的加密生态布局.在行业机遇的新时期,OKEx将永远从太阳中脱颖而出,从“布局全球化”和“用户全生命周期”两个维度出发将全方位拥抱DeFi,构建一个复杂的加密生态“CeFi DeFi”。

精华观点:

在下一个周期,稳定货币市场必然会经历一次重大的洗牌。

以太网价格的突然下跌有许多推动因素,包括全球美国股市的持续下跌。

认证经济的激励模式必须与实际业务直接挂钩,或者直接呈现基本面,以便获得长期的积极反馈。

这一波DeFi令牌的99%将会归零。

以太博物馆的生态非常强大,它真正完成了从零到一的生态自循环。

《演讲实录》

第一部分:DeFi市场发展趋势

DeFi是一个可编程和分散的代码系统。

与传统世界类似,贷款、投资、保险、交易和其他涉及货币和资金流的行为可以在DeFi世界中合乎逻辑地进行,但这里仍然会有一些挑战。

目前,在DeFi领域主要以资产、借贷、DEX三类协议发展最为蓬勃,这些是底层用户驱动的方向。

下图中的数据可以充分证明一些问题并看到一些机会。

数据来源:OKLink区块链浏览器

DeFi市场的野蛮增长

从2020年当前DeFi总锁仓量约在120亿美元左右,已经是2019年年底的17倍之多的DeFi市场来看。在那之后,DeFi衍生出了多种资产抵押贷款。例如,比特币抵押贷款基金迅速增加,从年初的430万美元增加到现在的6亿美元,比年初增加了14倍。

这些数据充分表明,市场的热度是OK的

目前,据第三方统计,德菲代币的总市值已达150亿美元。这是什么意思?从2013年到2017年,每个人都对比特币、以太博物馆等感兴趣。在今年短短几个月时间中,DeFi资产已经占据了加密资产的4%,这是一个新的趋势和新的形式,值得研究和思考。

资料来源:coincogic

此外,前100名德菲代币的日交易量达到52亿美元,约为以太网每日交易量的三分之一。

稳定币下个周期将迎来洗牌

在过去的四年里,稳定的货币受到了市场的考验。今年5月份市场总价值超过100亿美元,现在已超过160亿美元,是年初58.3亿美元的三倍。它每个月都被用来进入一个成熟的生长阶段。

资料来源:人口普查局

在DeFi世界中,稳定的货币是一种连接功能。从初始挖掘到当前挖掘,许多池都有稳定的货币池。无论是在传统金融世界还是加密资产世界,稳定货币的作用都非常重要。

目前,USDT仍占据80%以上的市场份额,但其集权性强、透明度低的特点无疑是市场的隐患。

对于其他合规和稳定的货币,更有必要完善产品,拓展渠道,抓住新的机遇,稳定币市场在下一个周期里,势必会发生大的洗牌

DeFi的整体规模仍在初级阶段

事实上,在DeFi世界目前对大户非常友好,真实用户的数量已经从10万增加到40多万,但用户基数还是非常小也是如此。

资本是追逐利润的。由于发电行业的“流动性挖掘”热潮,今年上半年DeFi用户数量从10万增加到23万,增幅为130%,而下半年增速明显加快,两个月内从20万增加到43万。

资料来源:人口普查局

高收益驱动下,越来越多的的CeFi用户开始尝试DeFi的应用.

然而,即便如此,DeFi用户的增长率与上锁仓库的增长率之间仍有很大差距,这也证明了当前的DeFi中仍是大资金玩家,未能真正做到普惠中小用户的愿景

这表明未来可能有机会,但也可能有更大的挑战。

第二部分:流动性挖矿的机遇与风险

所谓“流动性挖掘”,是指DeFi项目将项目代币分配给流动性提供者,通过经济激励吸引用户参与的模式

作为头加密资产的集中交换,我们在世界各地做了很多布局,特别是最近的流动性挖掘,给我们带来了很大的触动。

真正的需求总是来自用户,或者交易所做的事情永远围绕用户,因此即使流动性挖矿规模很小我们也依旧在参与,在尝试

流动性挖矿的基本模式

流动性挖矿有三个基本模式:

首先是借贷和开采,其短期投机热情太高,所以交易风险相对较大。

其次,单一货币抵押贷款挖掘,如最近在wave field上流行的项目pearl.finance,提供了令牌池,如USDT、USDJ和JST,并承诺相应的令牌以获得pearl令牌。

第三是通过交易挖掘流动性。

昨天,埃瑟瑟姆急剧下降,我们挖了一个破旧的水池。那天的回溯相对较大,但远远落后于以太网的价格比率下降,所以我们昨天损失了一点,但是直接从PEARL令牌中获得了它。

通过这件事,我们交了学费,但我们确实吸取了教训。在我们这个行业,很多新的项目,如果你不玩,就永远理解不了其中的内涵.

关于Comp和Sushiswap

6月,化合物开始进行流动性挖掘,这开始了一个小浪潮。本周,货币圈的许多老用户也开始挖掘。

数据来源:OKLink区块链浏览器

通过“借贷挖掘”模式,Comp在一周内吸引了5亿美元的新锁定值,活跃用户数量从高峰时的343个增加到2350个。同期,代币价格也超过了瑞士联邦理工学院的价格,最高市场价值接近10亿美元,将德国工业指数市场推至新高。

此后,Sushiswap做了比较大的模仿,并把Uniswap上的用户转移到了Sushiswap在Uniswap的帮助下,推动了第二波“流动性挖掘”。

Uniswap一直是DEX的领导者,但它没有建立自己的代币机制,而是选择了传统的股权融资。8月6日,它宣布完成1100万美元的a轮融资,a16z牵头投资。

当Sushiswap正式推出时,它必然会分流但Uniswap v3的上线时间、以及是否会增加代币机制,让这场竞争的结局难以预测Uniswap的流量。

目前,大家对于流动性挖矿还是比较期待的,因为有可能会出现新的资产类和有价值基本面支撑的平台

对流动性挖矿模式的思考

随着“流动性挖掘”的爆发,gas费现在也屡创新高,各大公链竞相走上了这条残酷的赛道开始争夺DeFi。

关于以太网的手续费(燃气费),OKEx注意到以太网的手续费从上周五(9月4日)上午开始突然下降。当与市场情况联系起来时,可能存在一定的相关性,但可能不存在直接的相关性。

数据来源:OKLink区块链浏览器

昨天(9月5日)以太坊的价格突然下跌,其助推因素有很多,包括持续下跌的全球美股市场等。埃瑟瑟姆的生态正在不断地被复制。

我亲自带领团队来到我的第一线,所以我有些经验。

首先,对于项目来说,平台是否收到收益并不重要,比如真正理解市场的玩法和机制这一点对于项目,或者对于DeFi来说至关重要。通证经济的激励模型必须跟真实的业务直接挂钩,或者直接有基本面的呈现,才会有长期的正向反馈,否则短期推广苗木会造成未来大量的规模病害,而且很难做出这样的尝试,因为前期支付成本太高。

第二,对于用户而言,参与DeFi挖矿与参与早期的私募、公募一样。每个人都参与各种采矿,但你的策略是选择不穿还是穿?如果是无磨损采矿,你选择立即出售还是长期持有?做这个决策的前提是对项目的基本面或者逻辑有有真正的理解.

有一点很清楚,那就是这波DeFi代币99%都会归零。但是,用户应该参与到这个过程中来,如何将风险控制到最低程度是值得考虑的。

我们的观点是以太坊的生态非常厉害,因为它真正完成了“从零到一”的生态自循环,以太网可以和微信相提并论,而且它的手续费可以大大提高,这是其他公共连锁店无法实现的。

第三部分:OKEx的加密生态布局

最后,我们将讨论OKEx的加密生态布局。我们的全球化战略有两个词:全球化和全周期

全球化布局和用户全生命周期

首先是全球布局。

2018年,其他交易所也喊出了这样一个口号,那就是,但现在来看大家都失败了如何走全球化之路。

奥克斯明白“全球化布局”第一是产品必须过关和不同品种的产品属性是不同的。例如,我们去年招聘了许多外国人担任产品经理,还在美国建立了团队。昨天,OKEx的海外版本首次升级。目前,它可以满足外国人的需求,因为每个地区的用户对产品有完全不同的属性、需求和使用感受。第二是运营的市场,如何能够更好地服务国外用户,这值得思考。目前,我们的战略以用户为中心,这是始终坚持和不变的。

其次是“用户全生命周期”

只要你有可能成为加密资产用户,我们就应该一站满足你的需求,从购买硬币到交易到加密资产工具

为此,OKEx建立了“四大核心产品线”——买币、交易、加密资产工具和学院,力求在交易体系上完全满足用户的各方面需求

OKEx始终希望用其核心竞争力构筑一条护城河,以确保用户体验和资产安全。

近年来,与业内其他交易所相比,我们在系统功能、系统质量、安全保障、风控水平等方面都做到了前列,尤其是在合约市场上,目前是排NO.1也在大约7年前踩过这个深坑。

全方位拥抱DeFi浪潮

面对新的行业机遇,我们始终坚持“拥抱变化”,在阳光下成长。

2019年,OKEx成为首家集成DSR的中心化交易所向CeFi DeFi产品敞开了大门。

目前,在我们现货交易已经上线了31个DeFi类资产,货币杠杆和永久合约已经覆盖了9种DeFi货币,包括最近热门的COMP、SNX、YFI和SUSHI。

为了迎合DeFi热潮,OKEx从资产端、产品端全方位拥抱DeFi,构建CeFi+DeFi的复合型加密资产生态

从产品端集成DeFi入口,提升用户体验

为了方便奥凯克斯的散户投资者和整个行业的散户投资者进入降低用户时间成本和学习成本,我们决定从产品端集成DeFi入口,为用户的体验“扩容”奥凯克斯的世界。

目前,我们计划去在OKEx的Loan/Earn产品上聚合各类DeFi产品的功能,用户将能够通过OKEx直接在Compound和MakerDAO等DeFi产品上存款和借款,并参与一些产量养殖活动。

目前,OKEx Loan/Earn产品中已经上线了市场利率对比功能,即Compound等链上产品的存借币功能也会很快与大家见面,允许用户清楚地比较CeFi/DeFi市场的存贷款利率。

第四部分:小结

DeFi挖矿与17年的ICO底层逻辑很相似参与私募和公开发行已有17年,就像目前参与矿业一样,新项目层出不穷,但只有少数高质量的项目能够在首个交易平台上推出并获得市场共识,99%以上的项目都是草草收场

很多机会都是在DeFi的浪潮下诞生的,但是http://www . sogo.com:

1.大家也要同样重视潜在风险,如果合同有漏洞,或者如果开发商有更大的权力,资产可能被项目方窃取或转移。

2.合约安全性应当是评估DeFi项目的首要指标开采的是AMM的液化石油气,如sushiswap,它最初为USDT联邦理工学院提供了同等价值的天然气。当ETH下降时,ETH的数量增加,USDT的数量减少,但是总资产的U标准值减少。交易带来的资产结构变化导致U标准值的变化;对于单一货币抵押矿业,如果它类似于珀尔的USDT池,则U标准本金是无损耗的,如果它为矿业抵押非USDT资产(如TAI和TRX),它也将承担U标准本金变化的风险。

3.绝大多数的DeFi代币还没有得到市场的认可,它们的价格波动很大。正确认知流动性挖矿的无常损失,

这就是我今天想分享的全部。总的来说,及时提币卖出,是更稳健的挖矿策略

新鲜的事物一定要感受,不能只站在岸边,最后,我希望大家能关注OKEx和我们行业的变化。

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