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DeFi价值分析:投机窗口还是投资浪潮

事实上,这个问题可以用另一种方式来问。DeFi的火是偶然携带必需品,还是偶然携带必需品?

不要担心先回答,今天我们将用三个问题来解释:

1.DeFi是怎么生气的

2.DeFi还能发射多久

3.DeFi能带来什么概念

DeFi是如何变得流行的?

当然,首先需要的是火。分散金融的本质是金融。财经,百度百科有一个定义。金融是一种经济活动,在这种经济活动中,市场实体利用工具将资金从过剩流向稀缺。DeFi的创新只是一件事。我们过去使用集中的工具,但是现在我们使用分散的工具。今天,我们不讨论工具,因为DeF的火根本不是德,而是菲。

那么问题是,资金如何从盈余方流向稀缺方?一是发行,二是出借。从某种意义上说,投资也可以理解为一种借贷行为,转移资金并获得回报。我们今天不讨论分配问题。这是另一个故事。我们只谈论贷款。

那些有盈余资金的人应该把它们借给稀缺的政党,并获得利息回报。这似乎是合理的,这也是DeFi的可持续性的基础,所以贷款类的项目是最简单和最原始的DeFi类型。(直接执行指数的本质是资金的盈余部分流向了稀缺部分。在这里,我们大致将其理解为借贷的高级版本,没有进行特殊分类;同样,为了省事,德克斯的制造者也大致被归为贷方的一类

贷款人总是希望获得更高的回报,借款人总是希望支付更低的成本。这个差距有多大?

根据DeFi Pulse的数据,几种主流货币的未偿债务为14.06亿美元。

IPY(年化收入)为4453.7万美元,年化利率约为3.167%,这是一个相对正常的范围。

然而,实际借款利率如下图所示。正常情况下,借款利率仍在相对正常的范围内。然而,随着融资需求变得强劲,信息仍然不对称,利率变得不稳定甚至很高。但是我们必须借用它。例如,矿工需要向BTC承诺支付电费。

所有这一切都归因于贷款人不断提高贷款回报的愿望和借款人不断降低借款成本的愿望。如何填补这一空白?一些DeFi项目的实践非常有趣。——它发出了一个新的通行证,并无限扩大了这个新通行证的价值,使通行证价值=差距值。

新证书的价值支持是什么?目前,大多数DeFi将其定义为权益货币或治理货币。例如,YFI的作用:1 .添加新的贷款人;2.取消当前的贷款人;3.增加存取款费用;4.更改信用百分比的链权重;5.将约定回报率的百分比分配给奖励池;6.如果分配奖励已启用,YFI还将允许持有人从奖励池中索取其份额。

按上述正常利率计算,TVL的流动资金达到8.95亿美元,回报率为2834万美元。然而,我们不能狭隘地认为YFI的价值仅仅在于此,因为在渴望生态中可以获得许多好处,包括渴望的利益。获取COMP复合自;去找CRV;来自curve.fi分享curve.fi/y;的交易成本利用贸易融资的交易费用和清算准备金;yswap.exchange的基本系统费用。从iliquidate.finance获得清算津贴;未分配的利息或费用等。从宏观经济的乘数效应来看,将2834万美元扩大到10亿美元(YFI的现值,即欧洲货币联盟的治理权益货币)并非完全不可能。当然,这些权益价值的计算也非常复杂。

DeFi能热多久?

这取决于这种兴趣的价值,这需要玩家独立思考。每当这种股权的价值被放大时,贷款人就会陷入一种行为:当股权的价值足够高时,他愿意取出剩余资金。

贷方有多热情?这种增长非常非常可怕。以TVL为例,目前主流货币的TVL总额为77.8亿美元,仅比三个月前多10亿美元。

一般来说,在流动性不足的情况下,为了提高资本使用效率,有必要使权益通过值=借贷双方的预期缺口值。这种差距是巨大的,因此股权价值需要相应扩大。因此,DeFi的火灾是不可避免的,此时的爆炸有其偶然因素,但扩大化必然是不可避免的。至于它会持续多久,我们大概应该考虑如何维护权益的价值。权力下放只是贯穿整个过程的一个工具。当然,工具也很重要。

DeFi还能给生活带来什么其他概念?

我认为所有有利于贷款人借款人的事情,以及所有有利于实现资本(从盈余流向稀缺)的经济活动都有火的基因,并且在很长一段时间内都有一个过大和刚性的市场需求。——这也回答了今天的问题,而DeFi将是区块链世界中最大、最刚性和最永恒的需求情景。

围绕金融行为本身,如发行、借贷、交易匹配和交易聚合;围绕金融衍生品,如期权、期货、保险、财富管理、债券;围绕提高金融效率和市场容量的区块链技术,如预言、第2层、碎片化、跨链、存储和面向金融的智能合同;以及围绕可持续发展的探索,如治理。所有这些都让我们打开了自己的想象,认为DeFi充满了无限的可能性。

然而,如果你想了解这些概念在提高资本流动效率方面所解决的问题,就很容易找出哪个方向会着火。当然,不要忘记金融安全是第一要素。

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