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5分钟了解分散交易:DeFi最具竞争力的赛道,模型

尽管有许多不同模式的分散式交易所,但AMM模式的分散式交易所一直保持着最高的流动性和日均交易量。

资料来源:火星金融

编译:咬

有两种类型的数字密码货币交易,集中交易和分散交易。目前,集中交易在交易市场保持着重要的领先地位。然而,不可忽视分散交易所的发展,即通常所说的直接外资交易所。DEX被称为分散式交换,它只是一个未经许可和不受管理的交换。主要特点是大多数交易所没有KYC,不需要注册和登录,并提供交易交换服务的飞行。

*资料来源:奥凯克斯

7月是分散式交易所的特殊月份,分散式交易所的交易量超过40亿美元,占集中式交易所交易量的4%,是指数历史上最高的月度交易量。DEX的交易量与传统交易所交易量比从6月份的2.1%,上升达至7月份的3.95%。这是一个相当大幅度的提升,要知道在6月份之前,这个比例甚至从未超过1%。

DEX有两种类型。第一种是订单式P2P交易所,它采用竞价模式来完成交易。第二种DEX类型是基于流动性池的交易所,通过自动做市商来完成交易。

在指令DEX中,一个交易者的买入指令与另一个交易者的卖出指令相匹配来完成交易。订单交易的核心理念更适合集中交易,集中的交易结构和强大的平台流动性,确保了紧密的价差。因此,交易者在下单时面临的差价损失最小。

DEX允许交易者提交两种类型的订单,即限价订单和市场订单。用户提交市场订单,以最佳价格购买加密令牌。通过匹配买方和卖方的未结仓单,交易在DEX订单上完成。另一方面,DEX打开仓单为交易者设定一个特定的价格来购买一定数量的代币。最受欢迎的指数包括EthFinex、IDEX和以太三角洲。

以太博物馆中最具代表性的是IDEX。基于订单的DEX使用过程类似于集中交易,登录方式改为登录钱包,交易在发出限价单的同时完成。当深度足够大时,一项资产将通过智能合同,并被另一项资产所取代,以返还到钱包中。第一次经历这种不可信的交易会让你感受到区块链的魅力。

DeFi代币和订单式去中心化交易所模式并不能很好的相互匹配。因为DeFi领域还处于萌芽阶段,大多数DeFi协议都处于早期阶段,所以DeFi代币还没有足量的追随者,无法保证市场上有更多的交易者参与进来。

此外,由于DeFi令牌空间流动性不足,交易量大,其价格更容易波动。这种价格波动会造成恶性循环,价格波动大的代币不太可能被委托交易所接受。尽管AMM实现了快速增长,但仍有必要解决资本效率低、多种货币头寸和暂时亏损的问题,以便建立必要的基础设施,吸引传统行业的大规模流动性提供者。

自动做市商模式完全适合DeFi令牌。他们使用算法操作来汇集做市商和交易员的流动性。该算法通过设置参数在平台上完成交易,每个自动做市商交易所将买家和卖家的资金存储在外部链流动性池中。

*基于移动池的分散交易中心

基于流动性池的指数背后的算法被称为自动做市商(AMM)。这并不是一个新概念,因为自动做市商在机构设计和学术博弈论领域已经广为人知,而且他们认识自动做市商已经有十多年了。然而,这个概念直到最近才在加密领域流行起来。

做市商的工作是交易所买卖双方的交易对手,以维持交易所的流动性。做市商通过自己的账户买卖资产以获取利润。他们在交易所交易,这为其他交易者创造了流动性,降低了大规模交易的滑动点。

自动做市商使用“货币机器人”算法来模仿传统做市商在虚拟市场中的交易行为。虽然目前存在许多不同模式的去中心化交易所,但是采用AMM模式的去中心化交易所一直都保持着最高的流动性和日平均交易量。

自动做市商DEX不同于订单委托的分散交易。它没有指定卖方想要出售数字资产的价格,也没有指定买方想要购买数字资产的金额。相反,自动做市商交易所将加密资产汇集到一个流动性池中。然后,利用确定性算法来做市,该算法使用一些预定义的标准来向买家报价,但每个自动化做市商交易所都有自己的算法。

目前,Uniswap是DEX领域的市场领导者。Uniswap在其运营中采用自动做市商模式,允许每个人向交易所提供流动性以赚取Uniswap费用。用户通过在Uniswap上提供流动性赚取的费用是他们在Uniswap上交易活动的份额。

那么自动做市商模式最吸引人的特征是什么?也就是说,在加密社区内的任何用户都可以成为流动性提供者。这样一来,提供流动性的用户也可以从DEX中获益。的—— dex领域还有其他成功的玩家,比如Bancor、平衡器和Curve。

从Bancor到Uniswap到Curve,许多团队都在创新AMM技术,并致力于为所有数字资产提供实时流动性。AMM不仅可以像传统做市商一样提高市场流动性,而且具有安全、可靠、不受地域限制、无需托管的特点。

分散交易与DeFi的兼容使DEX走上了加速发展的道路。一些专家认为,分散的交易所必须变得更加人性化,以支持DeFi的发展。一旦资金的定制化水平和利用率提高,下行风险得到有效控制,DeFi领域的资金规模必将爆炸式增长。Dex是Defi生态系统中的一个重要基础设施,自动做市商和更好的经验存储的DEX吞噬了订单市场。判断一个指数是否值得投资的最好方法是亲身体验。当你被DeFi狂热所淹没时,你不妨去体验一下,你会发现DeFi并不那么复杂。

参考文章:

现在节点:5分钟内分散交换

星球日报:《以太坊之外第二世界的 DEX》

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